14
THỨSÁU
10-7-2015
Phong su-Chuyen de
YÊNTRANG
T
heo số liệu của hãng nghiên
cứuWealth-X, tính từ nửa
đầu năm nay có 22 tỉ phú
mới xuất hiện ở Trung Quốc (TQ)
trong đợt tăng điểm của thị trường
chứng khoán (TTCK) TQ. Con số
tỉ phúmới hơn 10% tổng số tỉ phú
hiệncócủaTQ là190người.Nhưng
từgiữa tháng6 tới nay, sànThượng
Hải sụt 30%, sànThâmQuyếngiảm
40% với hơn 1.300 cổ phiếu đã bị
ngừnggiaodịch tínhđếnngày8-7nhằmngănđàgiảm sâu
hơn của thị trường đã khiến hàng ngàn nhà đầu tư tại TQ
lao đao. “ViệcTTCKTQ lao dốc là điều tất yếu, bởi quốc
gia nàyđã tăng trưởngquá nóng trong suốt năm2014, tạo
bong bóng lớn trên thị trường” - TS Nguyễn Ngọc Huy,
chuyên gia ngành chứng khoán
(ảnh)
, nhận định.
KhôngảnhhưởngđếnTTCKViệtNam
.
Phóngviên:
TheoAFP, ngày9-7TTCKTQ tiếp tụcđàsụt
giảmnghiêm trọngbấtchấpcácbiệnphápcan thiệpcủachính
phủ.CuộckhủnghoảngnàykhiếnTTCKTQbốchơihơn3.200
tỉUSD.Theoông,việcnàycóảnhhưởng thếnàođếnViệtNam
trongvấnđềdịchchuyểndòngvốnnóichung,TTCKnóiriêng?
+TS
NguyễnNgọcHuy
:TTCKTQ sụt giảmhơn3.200 tỉ
USDkhôngcónghĩa lànhàđầu tưhọ rút hơn3.200USD tỉ ra
khỏi thị trườngđểđemđi đầu tưvào thị trườngkháchayđầu
tư tạiViệtNam,màgiá trị tài sảnbị giảmvàmất đi hơn3.200
tỉUSD.Thếnêngiá trịvốnhóa trên thị trườnggiảm3.200hay
5.000 tỉ USD cũng không có nghĩa là tiền sẽ chảy sang chỗ
khác. Có chăng sau sựkiệnnàynhữngquỹđầu tư lớn tạiTQ
sẽ rút nhưng điều này không có nghĩa họ sẽ đổ tiền vàoViệt
Nam.Với TTCKđược coi là nguồnvốnđầu tưgián tiếpnên
với tiêu chí đầu tiêndựa vàoquymô của doanhnghiệp,mức
độ thanhkhoản trên thị trườngđóvàcácyếu tố rủi ro.Và“đất
lànhchimđậu, chỗnào tốtdòngvốnnhàđầu tưsẽchảyvề”…
.
Dưới góc độ tâm lý, thị trườngTQ lao dốc như cơn sóng
thầnấysẽtácđộngthếnàođếnnhàđầutưTQtạithịtrườngViệt
Nam?Vàchúng tacó thểhọchỏigì từcuộckhủnghoảngnày?
+
Tôi cho rằngvấnđềnày sẽkhônggâyhỗn loạnhay ảnh
hưởng đếnTTCK chúng ta. Bởi vì đầu tư của các dòng vốn
đến từTQ trênTTCKViệt Nam không đáng kể. Tuy nhiên,
khôngnêndựavàosựhoảng loạn, sựbiếnđộngcủa thị trường
TQđể tậndụng cơhội đầu tưvàoViệtNam.Với nguồnvốn
đầu tưgián tiếp chịu tácđộng rất nhạybởi tâm lý thị trường.
Họvàonhanhvà ranhanh, kháchẳnvới việcđầu tư trực tiếp
nhưvàođầu tưnhàmáy, xưởng,… tại xí nghiệpnày, công ty
kia.Thếnênchúng taphảihoạchđịnhchiến lượcdàihạncủa
quốc gia để thu hút dòng vốn trung và dài hạn. Chẳng hạn,
chúng ta sẽmở cửa cho các dòng vốn vào hoạt động, mang
lại lợi íchchonhàđầu tư, tạođiềukiện thông thoánghơncho
các thủ tụcpháp lý.Ngoài ranhữngvấnđềnhưviệc longại tỉ
giá cũng làmột trong cácyếu tố cầnđượcquan tâm.
Hayvấnđề là tại thị trườngViệtNam chúng ta không có
nhữngdoanhnghiệpđủ lớnđểnhàđầu tưhọvào.Cónhững
doanh nghiệp đủ chuẩn nhưmột số ngân hàng, Vinamilk,
Petrogas… thì đãhết room rồi (nômna làkhối lượngchứng
khoánmà nhà đầu tưnước ngoài được phépmua).
Hiệuứng từ công ty thươngmại điện tử
Alibaba
. Vậy theo ông, lý do khiến thị trường TQ lao đao như
hiện nay?
+TQđã nhiềunăm liềnphát triển ì ạch.
Tuynhiên, từnăm2013bắtđầuphụchồivà
đặcbiệt trongnăm2014vốn tíndụng tăng
trưởngđến chóngmặt khi tănghơn100%.
Tài sảnbịđịnhgiácaohơngiá trị thật,cùng
với đóchínhphủđãhỗ trợquá taychoviệc
thúcđẩyTTCKphát triển.Đặcbiệtsauhiệu
ứng từ tậpđoàn thươngmại điện tửkhổng
lồAlibaba vàongày19-9-2014 (lầnđầu ra
mắt công chúng) IPO tài sản chứng khoán
NewYorkvớivốnhóa231 tỉUSD,caohơn
cảAmazon và eBay cộng lại. Từ đây, nhà
đầu tư trongnướcđổàoàovàocáccổphiếungànhcôngnghệ
tại thị trườngTQkhiếngiá tăngvọt.
Tăng trưởngnóng hơn 100%, trong khi lãi suất tiết kiệm
củaTQhơnViệtNam, nhiều tài sảnđịnhgiáhơngiá trị thật
nhiều lần, cùng các chính sách hỗ trợ TTCK đã tạo bong
bóng ngàymột quá lớn trên thị trường.
. Bắt đầu từ khi nàoTTCKTQ đảo chiều?
+Mũi tênchâmngòi choquảbóngnổchính làsựkiện tỉphú
giàunhấtTQ - ôngLýHàQuân,Chủ tịchCông tychuyên sản
xuất tấmpinnăng lượngmặt trờiHanergy,ngườingày20-5mất
trắng15 tỉUSD trongchưađầymột giờvà sauđómất tích. Sự
kiệnnàykhiếnTTCKđộtngộtgiảm.Từđâyniềmtincủanhàđầu
tưđếncổphiếungànhcôngnghệbị ảnhhưởng trầm trọng.Với
một công tycóvốnhóaquá lớn trên thị trườngcónguycơphá
sảnhoặc lâmnguy thì tácđộngđến tâm lýnhàđầu tưmạnhmẽ.
Đặcbiệt đến lúcnàyTQcôngbốkết quả tăng trưởngkinh
tế khôngđược nhưkỳvọng. ĐiềunàykhiếnTTCK chững
lại không còn tăng được nữa.Một khi nhiều người bán sẽ
tạohiệuứngvàbongbóngcácmãcổphiếucôngnghệcũng
nhưngànhbất động sản trong thời giannăm2014đãđược
thổi phồng bắt đầu lao dốc. Có thể nói nhà đầu tư đã phản
ứng quá đà khi không quan tâm nhiều đến tài sản tốt xấu
của công tymà chủ yếu họ nhìn nhau để bán tháo. Nhiều
công tyđãbuộcngừnggiaodịchđểbảovệ cổđôn.Nhưng
điềunàykhôngmấykhảquankhi lệnhbán tháo tăngngày
càng nhiều dẫn đến tình trạng như những ngày vừa qua.
Phảimất 1-2nămđểphụchồi
.Chứng khoánTQđang rơi tựdonhư vậy sẽ kéodài bao
lâu, có khi nào tạo hiệuứng lây lan?
+Hiệu ứng lây lan thì có thể xảy ra tại TQ nhưng lan ra
khu vực thì chưa. Hiện kinh tế TQ đã chững lại, giá trị tài
sản bị thổi phồng, nếu như trước đâymiếng đất này được
định giá là 1 tỉ nay thổi lên 3-4 tỉ thì nay giá giảm về giá
trị thật cũng bình thường.Mấy ngày vừa
qua,NgânhàngTrungươngTQ cónhiều
giải pháp để hạn chế sự sụt giảm của thị
trườngnhưng lựcgiảmcòn rấtmạnh.Các
giải pháp như giảm tỉ lệ dự trữ bắt buộc
từcácngânhàng lớnTQnhằm tạo sựhấp
dẫn hơn cho thị trường, nhà đầu tư bớt
hoảng loạn. Chắc chắn thị trường sẽ phải
điều chỉnh chođếnkhi phục hồimất thời
giandài 1-2năm.
.Từđầunămđếnnaybấtđộngsảncũng
nhưTTCKViệtNam tăng trở lại.Theoông,
sự tăng trưởng này có bền vững hay không?
+Hiện naymỗi năm bình quân chúng ta hút ròng đầu tư
gián tiếp từ vài trăm triệuUSD. Nhưng nay bỗng dưng 20
tỉUSDchảyvàoTTCKàoạt, nghĩa là sựđầucơ trongngắn
hạn, nềnkinh tế không hấp thụđược sẽ tạobong bóng trên
thị trường. Tuy nhiên, nếu nguồn tiền này đổ từ từ vào sản
xuất kinhdoanh, tạo công ănviệc làm thì quá tốt. Riêngvề
sự tăng trưởng của thị trườngbất động sản, chứngkhoán từ
đầunămđếnnay tăngđúngvới sựphụchồi củanềnkinh tế
nên không có gì đáng longại.
. Xin cámơn ông.
▲
Vìsaochứngkhoán
TrungQuốctrượtdốc?
Tăngtrưởngnónghơn100%trongnăm2014đãtạobongbóng
trênthịtrườngchứngkhoánTrungQuốc.
TheoTS
NguyễnNgọc
Huy,TTCK
TrungQuốc
laodốckhông
gâyảnhhưởng
đếnTTCK trong
nước.Ảnh:HTD
Ngườinướcngoàichỉsởhữu
khoảng1,5%toàncổphiếuTQ,
vìvậyhọrất ítbịảnhhưởng.Tuy
nhiên,cácnhàkinhtế longại
rằngkhoảntiền“bốchơi”ởthị
trườngchứngkhoánsẽkhuynh
đảonềnkinhtếcủaTQ,tácđộng
tiêucựcđếnchỉsốtiêudùng.
Cậpnhậtthôngtin
chứngkhoánTrungQuốc
Thị trường chứng khoánTrungQuốc (TQ) đang lâm
vào tình trạng tồi tệ nhất kể từ khi cuộc khủnghoảng
tài chính toàn cầu diễn ra (năm 2008). Đây là những
thông tin được CNN cập nhật tới 18 giờ tối ngày 9-7
(giờViệtNam).
1
.Thị trườngchứngkhoánđược“kéo”lên trở lại từvực
đáykhi Shanghai Composite Index tănggần6%.
2
.Điềuđókhôngcónghĩa làcơnkhủnghoảng tại thị
trườngchứngkhoánTQđãchấmdứt. Cácgiaodịchvẫn
thiếutínhbềnvữngvàcácnhàđầutưvẫnvôcùng lo lắng.
3.
Nguyênnhângốc rễ củađợt khủnghoảng: Nhiều
năm liên tụccácnhàđầu tưđãđổ tiềnngàycàngnhiều
vào thị trường chứng khoánTQ, bất chấp tốc độ tăng
trưởng kinh tếđã chững lại và lợi nhuận của cácdoanh
nghiệpđãgiảmnhiều.
4
.Cácnhàđầutưchứngkhoánnhỏ lẻ,đặcbiệt làhàng
triệungười dân thường, làđối tượng sốt sắngnhất với
thị trườngnày.Hiệuứngđầu tưchứngkhoánđámđông
dẫnđếnhiện tượngbongbóng chứng khoándầnhình
thànhvàphình to.
5
. Bongbóng chứng khoánnổ tung vàongày 12-6
và kể từ đó Shanghai Composite Index tuột dốc
khôngphanh,“bốchơi”khoảng30%giá trị. Shenzhen
Composite Index cũnggiảmkhoảng40% trong cùng
giai đoạnnày.
6
.Hơnmộtnửacáccôngtyniêmyếtđãồạtrútcổphiếu
củahọ ra khỏi thị trường. Hànhđộngnàyhoàn toànbị
cấm tạiMỹnhưngởTQ làhợp lệ.
7
.TQđangnỗ lựchết sứcđểkiểmsoátkhủnghoảng.
Chính phủ đã chi tiền thông qua các gói cứu trợ để
cáccông tymôigiới thumuacổphiếu.Đồng thời lệnh
cho các lãnh đạo công ty không được bán cổ phần
củamình. Các ngânhàng trungươngđã cắt giảm lãi
suất xuốngmức thấp kỷ lục để kích thích thị trường.
ĐẠITHẮNG
lượcdịch
