11
Lý do vàng vẫn là kênh đầu tư
hấp dẫn
PHƯƠNGMINH
Ô
ngShaokaiFan,Giámđốc
điều hành khu vực châu
Á-TháiBìnhDươngHội
đồng Vàng Thế giới (WGC),
cho rằng vàng luôn là khoản
đầu tư an toàn khi xuất hiện
các yếu tố bất định.
Các nhà đầu tư có
động lực mua vàng
.
Phóng viên
:
Ông đánh
giá thế nào về biến động giá
vàng từ đầu năm đến nay?
+
Ông
Shaokai Fan
: Có rất
nhiều yếu tố tác động đến thị
trườngvàng trongnămnaynhư
bất ổn của khu vực tài chính
và địa chính trị đang diễn ra.
Thế nhưng, một trong những
yếu tố chính tác động đến giá
vàng là hành động của các
ngân hàng trung ương trong
việc kiểm soát lạm phát bằng
hành động tăng lãi suất. Lãi
suất tăng cao áp đặt điều kiện
bất lợi cho giá vàng.
Tuy nhiên, lạm phát toàn
cầu đã bắt đầu ổn định ở
một số thị trường. Theo đó,
nhiều ngân hàng trung ương
đã có ý định tạm dừng tăng
lãi suất hoặc thậm chí xem
xét giảm lãi suất. Động thái
này sẽ có tác động tích cực
đến việc đầu tư vàng. Bởi khi
ngân hàng trung ương giảm
hoặc tạm dừng tăng lãi suất,
các nhà đầu tư cá nhân sẽ có
động lực mua vàng.
. Các chính sách tiền tệ
của Cục Dự trữ Liên bang
Mỹ (Fed) cũng như Ngân
hàng Trung ương châu Âu
(ECB) có tác động đến giá
vàng không, thưa ông?
+ Dĩ nhiên chính sách tiền
tệ của Fed cũng như ECB đều
có tác động đến giá vàng.
Tuy nhiên, chính sách tiền tệ
của Fed thường có tác động
mạnh hơn vì vàng được định
giá bằng đồng USD.
. Các chuyên gia đánh giá
Fed đã đi gần hết chu kỳ tăng
lãi suất, giá vàng sẽ được
hưởng lợi ra sao trong thời
gian còn lại của năm 2023 và
bước sang năm 2024?
+ Trong báo cáo về triển
vọng giá vàng nửa đầu năm
2023, chúng tôi đã đưa ra các
tình huống để xemxét các bối
cảnh kinh tế khác nhau sẽ tác
động như thế nào đến vàng.
Kịch bản ưu tiên của chúng
tôi dựa trên giả định rằng các
ngân hàng trung ương sẽ kết
thúc chu kỳ thắt chặt nhưng
đồng thời nền kinh tế cũng đi
vào giai đoạn suy thoái nhẹ.
Theo tình huống này, vàng
sẽ được hỗ trợ từ sự suy giảm
giá trị đồng USD và lợi suất
ổn định của trái phiếu. Điều
này ngụ ý rằng vàng sẽ giữ
được hiệu suất trung bình
trong phần còn lại trong năm
dựa trên quan sát từ các xu
hướng đã diễn ra trước đó.
Cũng cần lưu ý thêm vàng
được hưởng lợi từ lượng mua
kỷ lục của các ngân hàng trung
ương trên toàn cầu trong nửa
đầu năm2023. Các ngân hàng
trung ương đã mua số lượng
vàng kỷ lục là 387 tấn trong
nửa đầu năm và nhu cầu vàng
hằng quý vẫn có chiều hướng
tích cực.
Trong thời gian còn lại của
năm 2023, suy thoái kinh tế
có thể mang đến cơ hội tăng
giá cho vàng, củng cố thêm
vị thế của vàng trong việc thu
hút đầu tư.
Thị trường vàng
Việt Nam ít chịu nhiều
tác động
.Ôngđánhgiáthếnàovềviệc
giá vàng thế giới liên tục biến
động nhưng thương hiệu vàng
SJC gần như không thay đổi?
Thị trường vàng
Việt Nam tương đối
tách biệt so với thị
trường quốc tế và
không chịu nhiều
tác động từ biến
động bên ngoài.
Trong bài phân tích về hoạt động xuất khẩu của Việt
Nam (VN) trong thời gian tới vừa được công bố, ông
Michael Kokalari, CFA - Giám đốc phòng Phân tích kinh
tế vĩ mô và nghiên cứu thị trường của VinaCapital, tin
rằng lĩnh vực xuất khẩu của VN sẽ tăng tốc trong thời gian
tới. Điều này dựa trên ba yếu tố.
Thứ nhất, tốc độ tăng trưởng nhập khẩu của VN cuối
cùng đã “bắt nhịp” với xuất khẩu trong tháng 7 sau khi
chậm lại trong nhiều tháng trước đó. Thứ hai, sự sụt giảm
đơn đặt hàng xuất khẩu tại VN đã được cải thiện trong
tháng 7. Thứ ba, lượng tồn kho nguyên liệu đầu vào của
các công ty sản xuất đã tăng trong tháng 7 - lần đầu tiên
kể từ cuối năm 2022.
Ông Michael Kokalari cho biết: Hơn một nửa giá trị
xuất khẩu của VN sang Mỹ là các sản phẩm công nghệ
cao; các sản phẩm may mặc và giày dép. Còn lại là các
sản phẩm khác như nội thất và nông sản.
Hàng xuất khẩu các mặt hàng điện tử của VN đã tăng
mạnh, từ mức giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái trong
tháng 6, lên mức tăng trưởng 28% trong tháng 7. Đây là
yếu tố chính thúc đẩy sự phục hồi xuất khẩu của VN vào
tháng trước và giúp đẩy mạnh kim ngạch xuất khẩu của
VN lên hơn 30 tỉ USD lần đầu tiên trong năm nay.
“Có những dấu hiệu rõ ràng cho thấy xuất khẩu của
VN sẽ phục hồi trong quý IV, chủ yếu do chu kỳ hàng tồn
kho tại Mỹ đã chạm đáy và do nhiều tập đoàn đa quốc gia
đang tăng tốc chuyển dịch sản xuất từ Trung Quốc sang
VN. Sự phục hồi này nhiều khả năng sẽ giúp thúc đẩy
tăng trưởng GDP của VN từ dưới 5% trong năm 2023 lên
6,5% trong năm 2024. Điều này cũng sẽ giúp đẩy mạnh
tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết,
tăng từ 6% trong năm 2023 lên hơn 20% trong năm 2024.
Do đó sẽ hỗ trợ VN-Index trong những tháng tiếp theo” -
ông Michael Kokalari nhấn mạnh.
T.LINH
+ Các quy định hiện hành
của thị trường vàngViệt Nam
(VN) cónhữnghạn chế về việc
lưu thông vàng với thị trường
quốc tế. Do đó, thị trường
vàng VN tương đối tách biệt
so với thị trường quốc tế và
không chịu nhiều tác động từ
biến động bên ngoài.
Mặc dù giá vàng VN có
cùng xu hướng theo giá vàng
toàn cầu nhưng sự biến động
có thể xảy ra trễ hơn và có
thể không có cùng mức độ
với giá vàng toàn cầu.
. WGCvừa có báo cáo đánh
giá kinh tế khó khăn dẫn đến
người VN ít mua vàng, ông
có thể giải thích cụ thể hơn
về vấn đề này?
Trên toàn thế giới, người
tiêu dùng đang phải đối mặt
với áp lực tăng cao của chi phí
sinh hoạt và lạm phát. Trong
bối cảnh này, người tiêu dùng
có thể trì hoãn việc mua sắm
các mặt hàng không thiết yếu
như đồ trang sức. Điều này
ảnh hưởng đến nhu cầu vàng
trang sức, đặc biệt trong bối
cảnh giá vàng tăng cao. VN
đương nhiên cũng không phải
là một trường hợp ngoại lệ.
Tại VN, nhu cầu của người
tiêu dùng vàng trong quý II-
2023 giảm 9% so với cùng kỳ
(14 tấn vào quý II-2022, quý
II-2023 còn 12,7 tấn). Sự suy
giảmkinh tếVN trong hai quý
liên tiếp đã tác động đến tâm
lý thị trường và nhu cầu tiêu
thụ trang sức. Nhu cầu mua
vàng thỏi cũng bị hạn chế do
tính thanh khoản thấp, chịu
tác động từ sự suy thoái của
thị trường chứng khoán và bất
động sản.
. Trong bối cảnh hiện nay,
ông có khuyến nghị gì về việc
đầu tư vàng?
+ Sẽ rất hữu ích cho nhà đầu
tư khi hiểu thêm về cách vận
hành của giá vàng trong thời
kỳ kinh tế phát triển. Chúng
tôi tin rằng vàng đóng vai trò
quan trọng trong hầu hết danh
mục đầu tư vì lợi ích đa dạng,
thuộc tính trú ẩn an toàn và đặc
điểm bảo toàn tài sản lâu dài.
Trong bối cảnh VN đang
xem xét những thay đổi về
chính sách vàng, người tiêu
dùng và nhà đầu tư nên cân
nhắc tiềm năng của việc đầu
tư vào vàng và vai trò của
vàng trong danh mục đầu tư
của mình.
. Xin cảm ơn ông.
•
Chuyên gia đánh giá vàng vẫn là kênh trú ẩn an toàn trước các biến động của nền kinh tế.
Ảnh: P.MINH
Chuyên gia nhận định vàng luôn giữ vai trò là hàng rào chống lạmphát và có ý nghĩa bảo toàn tài sản
trong bối cảnh kinh tế bất ổn.
Các nhà đầu tư không nên chỉ tập trung
vàohiệu suất từngnămcủa vàng, mà nên cân
nhắc tác động của loại tài sản này đến tổng
thể danh mục đầu tư. Vì nếu chỉ tập trung
vào lợi tức hằng năm, nhà đầu tư sẽ không có
được cái nhìn toàn diện về vai trò của vàng.
Cácnhàđầutưnênquantâmđếnmốitương
quan giữa vàng và các loại tài sản khác, cũng
như tác động của vàng đến danh mục đầu
tư. Ví dụ, trong năm nay chúng ta đã chứng
kiến sự suy giảmcủa thị trường chứng khoán,
trong khi giá vàng lại tăng cao.
Có rất nhiều yếu tố đang ảnh hưởng đến
nhu cầu đầu tư vàng. Đặc biệt, lạm phát vẫn
đang làmối quan tâm lớn đối với các nhà đầu
tư trên toàn thế giới và đồng USD không còn
là lựa chọn duy nhất.
Đáng chú ý là lạmphát toàn cầu đã bắt đầu
ổn định ở một số thị trường, mặc dù tỉ lệ lạm
phát vẫn cao.Theođó, nhiềungânhàng trung
ươngđã có ýđịnh tạmdừng tăng lãi suất hoặc
thậmchíxemxétgiảmlãisuất.Độngtháinàycó
thể có tác động tích cực đến việc đầu tư vàng.
Ông
SHAOKAI FAN
Nên đầu tư vàng dài hạn
3 yếu tốgiúp xuất khẩu củaViệtNamtăng tốc
Chuyên gia nhận định xuất khẩu của Việt Namsẽ phục hồi
trong quý IV nămnay. Ảnh: T.LINH
Kinh tế -
ThứHai 28-8-2023
