11
Kinh tế -
ThứSáu25-9-2020
Đại gia Việt muốn vay tiền
nước ngoài lãi thấp
MINHPHƯƠNG
P
hát hành trái phiếu quốc tế
gọi vốn nước ngoài đang trở
thành cuộc chơi mới và hấp
dẫn cho nhiều ngân hàng (NH) lẫn
doanh nghiệp (DN) Việt Nam. Điều
này cho thấy sự tự tin, am hiểu thị
trường cũng như độ tín nhiệm cao
của các đại gia Việt trong mắt nhà
đầu tư quốc tế. Tuy vậy, để gọi vốn
thành công không hề đơn giản.
Thương vụ khủng
tỉ USD
Vào đầu tháng 9 vừa qua, NH
HDBank đã triển khai kế hoạch
phát hành 160 triệu USD trái phiếu
chuyển đổi quốc tế kỳ hạn nămnăm
với mục đích bổ sung vào nguồn
vốn tự có của NH này. Đối tượng
của đợt chào bán riêng lẻ này là
nhà đầu tư tổ chức và sẽ phát hành
tại thị trường Đức, Singapore. Đây
là kế hoạch nằm trong nghị quyết
đã được đại hội cổ đông thông qua
trong năm 2020 về việc phát hành
trái phiếu quốc tế với tổng giá trị
1 tỉ USD.
Theo bà Nguyễn Thị Phương
Thảo, Phó Chủ tịch HDBank, việc
phát hành 1 tỉ USD trái phiếu tại
nước ngoài nhằm đón đầu dòng
vốn giá rẻ mà các nước trên thế
giới tung ra để hỗ trợ nền kinh
tế hậu COVID-19. Hiện tổng tài
sản của NH đã trên 10 tỉ USD và
vốn chủ sở hữu là 1 tỉ USD, do
vậy việc tham gia thị trường vốn
quốc tế là xu hướng và quy luật
phát triển.
“Chúng tôi quyết định phát hành
trái phiếu quốc tế vào thời điểm này
vì các nước đang trong quá trình
hỗ trợ kinh tế khi gặp COVID-19,
bơm thêm tiền rất lớn ra thị trường
với lãi suất thấp, thậm chí không
lãi suất, tạo ra nguồn vốn dồi dào
trên thị trường vốn quốc tế. Đây là
thời điểm thuận lợi để phát hành
nguồn vốn dài hạn và có mức lãi
suất tốt trong kế hoạch lâu dài của
NH. Qua đó bổ sung cho các nguồn
vốn có khả năng tài trợ cho các dự
án, đặc biệt là những dự án cho mục
đích phục hồi hậu COVID-19” - bà
Thảo lý giải thêm.
Không chỉ HDBank hướng đến
gọi vốn nước ngoài mà hàng loạt
đại gia và nhiều NH cũng đã lên kế
hoạch gọi vốn thông qua phát hành
trái phiếu quốc tế. Đơn cử vào hồi
tháng 8 vừa qua, Tập đoànVingroup
lên kế hoạch chào bán và niêm yết
trái phiếu ra thị trường quốc tế.
Tương tự, NHThương mại Đông
Nam Á (SeABank) cũng lên kế
hoạch phát hành 400 triệu USD
trái phiếu quốc tế trong năm nay.
Không đứng ngoài cuộc, NHACB
cũng có phương án phát hành trái
phiếu quốc tế bằng đồng USD trong
năm nay với tổng khối lượng phát
hành không quá 10% tổng huy
động tiền gửi của khách hàng theo
kỳ hạn trung và dài hạn.
Tự tin bước ra sân chơi
quốc tế
Trên thực tế, việc nhiều DN, NH
Việt tăng tốc phát hành trái phiếu
ra thị trường nước ngoài là một tín
hiệu đáng mừng. Qua đó cho thấy
các nhà kinh doanhViệt đã có đủ tự
tin cũng như đủ uy tín thuyết phục
thị trường nước ngoài để huy động
vốn, giúp họ có thêmmột kênh huy
động vốn mới giá rẻ.
TS Cấn Văn Lực, chuyên gia tài
chính, đánh giá các DN hay NH
gọi vốn quốc tế vì họ xem xét đây
là thời điểm thuận lợi dễ vay vốn
với lãi suất hấp dẫn. Trong đó, các
DN lớn muốn tìm đến vốn trên thị
trường quốc tế cho các mục đích
phát triển dài hạn, trong khi các NH
ngoài việc dùng nguồn vốn cho các
mục tiêu kinh doanh trung và dài
hạn còn để đáp ứng các hệ số an
toàn vốn. “Các NH tự tin gọi vốn
quốc tế vì nhận được hệ số tín nhiệm
cao từ các tổ chức xếp hạng quốc
tế có uy tín” - ông Lực nhận xét.
Chẳng hạn, trong bối cảnh đại
dịch toàn cầu nhưng NH HDBank
vẫn nhận được đánh giá B1 từ cơ
quan xếp hạng tín nhiệm quốc tế
Moody’s. Điều này cho thấy năng
lực tài chính tốt, ít rủi ro tài chính
và cơ hội phát triển dài hạn của NH.
“Việc bước ra sân chơi huy động
vốn quốc tế còn giúp các đơn vị gia
tăng nội lực, xây dựng thương hiệu
trên thị trường quốc tế, có nguồn
vốn ngoại tệ. Ngoài ra giúp họ có
thể trả nợ đúng hạn và việc được
tăng hạng tín nhiệm cũng giúp các
DN thực hiện các đợt phát hành
trái phiếu tiếp theo hưởng lãi suất
thấp hơn trước” - vị chuyên gia
này bình luận.
Không dễ vay tiền
Trên thực tế, nhiều công ty Việt
đã phát hành khá thành công trái
phiếu quốc tế. Chẳng hạn từ năm
2013 đến nay, Vingroup đã huy
động được hàng tỉ USD. VPBank
cũng thu được từ thương vụ huy
động 300 triệu USD, tương đương
Thời điểm khá thuận lợi
M t s chuyên gia phân tích th i đi m này phát hành trái phiếu qu c
tế c l i thế vì c bệ đỡ t giá hỗ tr t t. Cụ th , do n n tảng kinh tế Việt
Nam liên tục th ng dư thương m i nên ti n đồng gi giá tr , thậm chí
tăng giá so với USD và qua đ giúp các t chức phát hành trái phiếu qu c
tế không g p r i ro v t giá.
M t khác, Cục Dự tr Liên bang Mỹ đã phát tín hiệu gi lãi suất đồng
USD g n bằng 0% kéo dài đến năm 2023. Đi u này giúp việc phát hành
trái phiếuqu c tế dễ dànghơn với lãi suất khôngquá cao so với trước đây.
Chiều 24-9, Tổng cục Hải quan tổ chức họp báo giới
thiệu đề án “Cải cách mô hình kiểm tra chất lượng, kiểm
tra an toàn thực phẩm đối với hàng hóa nhập khẩu”. Ông
Nguyễn Văn Cẩn, Tổng cục trưởng Tổng cục Hải quan,
cho biết đề án nhằm đổi mới căn bản và tạo bước đột phá
trong công tác kiểm tra chuyên ngành.
Ngày 16-9 vừa qua, bộ trưởng Bộ Tài chính đã có tờ
trình Thủ tướng Chính phủ xem xét, phê duyệt đề án
nói trên. Theo mô hình đề án, nhiều thủ tục kiểm tra sẽ
được đơn giản hóa nhờ nguồn thông tin, cơ sở dữ liệu
của người nhập khẩu được tập trung vào một đầu mối
là cơ quan hải quan. Khi hàng hóa đủ điều kiện sẽ được
áp dụng chế độ miễn kiểm tra chất lượng hoặc kiểm tra
giảm thì hệ thống điện tử hải quan tự động cập nhật,
người nhập khẩu không phải làm thủ tục xin miễn giảm
như hiện hành…
Ngoài ra còn có đơn giản hóa thủ tục kiểm tra chất
lượng, kiểm tra an toàn thực phẩm đối với hàng hóa nhập
khẩu; áp dụng kiểm tra theo mặt hàng để cắt giảm số
lượng các lô hàng phải kiểm tra; mở rộng đối tượng được
miễn kiểm tra chất lượng, kiểm tra an toàn thực phẩm với
dự kiến bổ sung 18 nhóm đối tượng để giảm chi phí quản
lý nhà nước và chi phí của doanh nghiệp…
Theo báo cáo của Tổng cục Hải quan, hiện nay tỉ lệ
kiểm tra chuyên ngành nhiều nhưng phát hiện vi phạm rất
thấp. Trong đó, tỉ lệ phát hiện lô hàng không đáp ứng chất
lượng qua các năm chỉ 0%-0,03%.
“Với những tồn tại, bất cập hiện nay, thủ tục kiểm tra
chuyên ngành vẫn là gánh nặng cho doanh nghiệp. Đây
là một yếu tố chiếm tỉ trọng khá lớn cấu thành thời gian
thông quan hàng hóa mà hiện vẫn chưa được cải thiện
đáng kể theo đánh giá của Ngân hàng Thế giới, từ đó
dẫn đến giảm năng lực cạnh tranh của Việt Nam trong
trao đổi thương mại qua biên giới” - Tổng cục Hải quan
nhấn mạnh.
TUYẾN PHAN - CHÂN LUẬN
hơn 7.100 tỉ đồng thông qua phát
hành trái phiếu quốc tế kỳ hạn ba
năm vào hồi tháng 7 năm ngoái.
Novaland cũng vừa huy động thành
công hàng trăm triệu USD.
Trả lời báo chí, TS NguyễnMinh
Phong cho biết lợi ích gọi vốn nước
ngoài là phù hợp vì giúp bổ sung
nguồn vốn mới, giá rẻ để hoạt động
kinh doanh, không phụ thuộc vào
thị trường trong nước. Nhưng phát
hành trái phiếu quốc tế không phải
dễ do sự khác biệt về luật pháp,
môi trường kinh doanh nên đòi hỏi
DN phải được xếp hạng tín nhiệm
quốc tế mới thuyết phục được nhà
đầu tư bỏ tiền.
NH Thế giới (World Bank) cũng
khuyến nghị DNphát hành trái phiếu
quốc tế để thành công cần phải xem
xét đến quy mô của đợt phát hành.
Có nghĩa là các nhà đầu tư quốc tế
thường yêu cầu khoản phát hành
lên đến con số hàng trăm triệu USD
để dễ giao dịch và tăng tính thanh
khoản trên thị trường thứ cấp.
Ngoài ra, cũng cần xác địnhmệnh
giá đồng tiền trên trái phiếu phát
hành để đừng dính đến rủi ro tỉ giá
và kỳ hạn phát hành cũng nên được
tính toán vì ảnh hưởng đến lãi suất.
Chẳng hạn, nhiều thị trường chấp
nhận tiềnUSDnhưng các thị trường
khác lại chỉ chấp nhận tiền euro.
Nhiều chuyên gia kinh tế cũng chỉ
ra một số khó khăn khi phát hành
trái phiếu quốc tế. Ví dụ, nếu công
ty Việt hiểu biết chưa đầy đủ về thị
trường nước ngoài dẫn đến đánh giá
không đúng sẽ phải vay với lãi suất
cao, tự tạo ra cái bẫy thanh toán, tức
vay xong nhưng không trả được nợ
và làm mất niềm tin với đối tác.•
Nhiều doanh nghiệp, ngân hàngmuốn phát hành trái phiếu quốc tế với số lượng lên tới hàng trăm,
thậm chí hàng tỉ USD.
Nhiều đơn vị kinh doanh Việt đang tăng cường gọi vốn quốc tế. Trong ảnh: Quỹ đầu tư VinaCapital trongmột lần gọi vốn
trên sàn chứng khoán London (Anh). Ảnh: TL
Việc các nước tung ra
hàng ngàn tỉ USD kích
cầu với lãi suất thấp đã
giúp việc phát hành trái
phiếu quốc tế ngày càng
thuận lợi.
Mở rộng đối tượng được miễn kiểm tra chất lượng
