11
Kinh tế -
ThứSáu9-4-2021
Nỗi lo bong bóng nhà đất,
chứng khoán
PHƯƠNGMINH
L
ãi suất thấp đang khiến dòng
vốn đổ mạnh vào các lĩnh
vực mang tính đầu cơ thay vì
đầu tư cho sản xuất, kinh doanh.
Điều này làm gia tăng nỗi lo bong
bóng tài sản, lạm phát và nhiều hệ
lụy khác.
Tiền chảy vào sản xuất,
kinh doanh ít
Rút gần 3 tỉ đồng trong tài khoản
tiết kiệm và vay thêm từ ngân hàng
nửa tỉ, anh Thanh Bình, kỹ sư làm
việc cho một công ty xây dựng ở
quận 1 (TP.HCM), quyết định đổ
tiền mua một căn chung cư tại TP
Thủ Đức.
“Gửi tiền tiết kiệm lãi không đáng
bao nhiêu, ngược lại vay mới từ
ngân hàng lãi suất tương đối mềm
nên tôi quyết định đầu tư bất động
sản (BĐS) vì giá vẫn đang tăng. Tất
nhiên một khi đầu tư, tôi cũng kỳ
vọng giá nhà sẽ tiếp tục tăng mạnh
trong tương lai” - anh Bình nói.
Quyết định của những người như
anh Bình không phải là hiếm, vì lãi
suất tiền gửi tiết kiệm thấpmột cách
kỷ lục đã điều chỉnh hành vi đầu
tư của nhiều người. Tại cuộc họp
báo thường kỳ của Chính phủ vào
cuối tháng 3 vừa qua, ông Nguyễn
Chí Dũng, Bộ trưởng Bộ KH&ĐT,
đã bày tỏ lo ngại rằng nguồn vốn
tập trung vào một số lĩnh vực tiềm
ẩn rủi ro như BĐS, trái phiếu, cổ
phiếu… thay vì phục vụ mở rộng
sản xuất, kinh doanh.
Chẳng hạn, BĐS lên cơn sốt giá
một mặt do công tác quản lý đất đai,
quy hoạch và việc thổi giá của đối
tượng môi giới. Nhưng mặt khác
còn do lãi suất ởmức thấp nên dòng
tiền đang có xu hướng đầu tư vào
thị trường BĐS.
Bộ trưởng Bộ KH&ĐT cũng
nhận xét thị trường trái phiếu
phát triển nhanh nhưng chủ yếu
là trái phiếu của doanh nghiệp
BĐS và ngân hàng, trong khi sự
tham gia của các doanh nghiệp sản
xuất còn hạn chế. Tương tự, tổng
mức huy động vốn vào thị trường
chứng khoán tăng cao, song giá trị
phát hành cổ phiếu giảm cho thấy
nguồn vốn vào thị trường không
thực sự để phục vụ mở rộng sản
xuất, kinh doanh.
Đầu cơ bất động sản,
chứng khoán
Chuyên gia tài chính Trần Đình
Phương nhận định “sóng giá” tăng
mạnh ở thị trường BĐS và chứng
khoán một phần nguyên nhân đến
từ tiền rẻ. Tiền rẻ là một khoản cho
vay hoặc tín dụng với lãi suất thấp
do ngân hàng trung ương ấn định.
Điều này có thể thấy rõ qua việc
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã
quyết định hạ lãi suất điều hành
ba lần cũng như hạ trần lãi suất
huy động dưới sáu tháng vào năm
2020 để hỗ trợ nền kinh tế chống
dịch bệnh.
Ngoài ra, NHNN còn hoãn siết tỉ
lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài
hạn thêmmột năm để cho các ngân
hàng thương mại không bị chịu áp
lực cơ cấu lại nguồn vốn. Qua đó
nhằm hỗ trợ cho người dân, doanh
nghiệp gặp khó khăn về mặt thanh
khoản, thông qua việc giảm lãi suất
cho vay, giãn nợ và cơ cấu lại nợ.
“Với các khoảnvay rẻ sẽ kích thích
mọi người vay nhiều tiền hơn đổ
vào sản xuất kinh doanh, thúc đẩy
tăng trưởng kinh tế. Nhưng thông
thường tiền rẻ và dễ sẽ khiến mọi
người dân, nhà đầu tư lao vào các
lĩnh vực đầu cơ như BĐS, chứng
khoán. Các cơn sốt đất, sốt chứng
khoán là dấu hiệu của tiền rẻ, dễ
và nhiều” - ông Phương bình luận.
Đồngquanđiểm,TSNguyễnMạnh
Hào, ĐH Lincoln (Anh), đánh giá
lãi suất thấp sẽ kích thích các hoạt
động đầu cơ rủi ro ngoài sản xuất
làm tăng bong bóng tài sản. Hơn
nữa chính sách tiền tệ nới lỏng hiện
tại không thực sự bao trùmnền kinh
tế và dường như mới chỉ giúp các
doanh nghiệp lớn, còn các doanh
nghiệp nhỏ vẫn còn khó khăn do
mất thị trường.
“Sự tăng trưởng của thị trường
chứng khoán chưa phản ánh sự
thịnh vượng của nền kinh tế. Nếu
chính sách tiền tệ nới lỏng tiếp tục
được duy trì như hiện tại hoặc nới
lỏng thêm với mục tiêu hỗ trợ tăng
trưởng, tôi nghĩ cái giá phải trả sẽ
là các hoạt động đầu cơ ngoài sản
xuất, bong bóng tài sản và rủi ro
nợ xấu trong hệ thống ngân hàng
những năm tới” - ông cảnh báo.
Đang theo dõi sát để có điều chỉnh hợp lý
Theo ôngĐàoMinhTú, PhóThống đốc NHNN, cơ quan này đang quản
lý rất sát sao và chặt chẽ lĩnh vực tín dụng BĐS. Đến ngày 15-3, dư nợ
cho vay BĐS của ngành ngân hàng tăng 2,13%, cao hơn tốc độ tăng tín
dụng chung của nền kinh tế.
“Hiện nay cũng như sắp tới, NHNN sẽ theo dõi sát thị trường BĐS. Nếu
có những dấu hiệu nóng, không đảm bảo ổn định thì chúng tôi sẽ cảnh
báo ngay tới các tổ chức tín dụng” - ông Tú nhấn mạnh.
Phó thống đốc NHNN cũng thông tin việc điều hành chính sách lãi
suất trong thời gian tới vẫn trên quan điểm ổn định với cả lãi suất huy
động và cho vay. Tuy nhiên, cũng phải cảnh giác với những dấu hiệu
tác động của kinh tế thế giới, kể cả việc dịch chuyển giữa các dòng vốn
từ thị trường tiền tệ sang thị trường trái phiếu, thị trường vốn hoặc thị
trường chứng khoán, thị trường BĐS…để điều hành chính sách lãi suất
một cách hợp lý.
Những ngày qua, thông tin về dự án phủ sóng Internet
bằng vệ tinh Starlink do Công ty hàng không vũ trụ SpaceX
của tỉ phú Elon Musk thực hiện ở Việt Nam được nhiều
người quan tâm. Đặc biệt, website của dự án này còn cho
phép người dùng đặt cọc 99 USD (khoảng 2,3 triệu đồng)
để giữ chỗ sử dụng dịch vụ và có thể nhận lại nếu đổi ý.
Trao đổi với
Pháp Luật TP.HCM
, đại diện Cục Viễn
thông (Bộ TT&TT) cho biết: Cục có nhận được thông tin
liên hệ từ đại diện của dự án Starlink đề nghị giới thiệu về
dự án phủ sóng Internet bằng vệ tinh Starlink. Đồng thời
đại diện dự án cũng tìm hiểu về các quy định pháp lý cần
thực hiện trong trường hợp Starlink muốn tiến hành cung
cấp dịch vụ tại thị trường Việt Nam.
“Đại diện Starlink chưa có đề xuất, kiến nghị cụ thể nào
về việc xin cấp phép chính thức cung cấp dịch vụ của mình
tại Việt Nam. Cục đang thu thập thông tin và phối hợp với
các đơn vị chức năng để sớm làm việc với Starlink. Qua đó
nhằm kịp thời hướng dẫn doanh nghiệp thực hiện đúng các
quy định của pháp luật nếu tiến hành cung cấp dịch vụ tại
Việt Nam” - đại diện Cục Viễn thông cho hay.
Cũng theo Cục Viễn thông, các thông tin được công bố
trên website của dự án chỉ thể hiện quan điểm, dự kiến kế
hoạch kinh doanh của Starlink có thể nhằm thực hiện mục
đích quảng cáo, marketing cho hoạt động, sản phẩm dịch
vụ của doanh nghiệp. Do vậy các thông tin này chỉ mang
tính chất tham khảo và không có ý nghĩa pháp lý, không
khẳng định chắc chắn rằng Starlink có thể chính thức
cung cấp dịch vụ truy cập Internet tại thị trường
Việt Nam.
VIẾT THỊNH
Cần điều hành thận trọng
Trong một báo cáo công bố mới
đây, Công tyChứng khoán SSI đánh
giá tại Việt Nam, chính sách tiền
tệ vẫn đang được điều hành khá
thận trọng. Các yếu tố về lạm phát,
thanh khoản, lợi tức trái phiếu vẫn
đang khá thuận lợi để NHNN thực
hiện mục tiêu ổn định lãi suất, hỗ
trợ doanh nghiệp và nền kinh tế.
Cung tiền không tăng sốc và lạm
phát chưa phải yếu tố đáng ngại
tại Việt Nam.
Ngân hàng trung ương các nước
trong khu vực như Thái Lan,
Singapore, Indonesia, Malaysia
đều tăng tốc độ mở rộng cung tiền
rất mạnh kể từ tháng 3-2020 đến
nay. Thế nhưng NHNN Việt Nam
vẫn duy trì tốc độ tăng cung tiền
ổn định ở quanh mức 13%-14% so
với cùng kỳ năm trước, phù hợp với
mức tăng trưởng tín dụng.
“Diễn biến trong nước vẫn thuận
lợi để NHNN điều hành chính sách
tiền tệ hướng tới mục tiêu ổn định
mặt bằng lãi suất huy động và cho
vay ở mức thấp hiện tại. Về lạm
phát, chúng tôi ước tính lạm phát
cuối năm 2021 có thể tăng 4,07%
so với cuối năm ngoái. Nhưng mức
lạm phát trung bình cả năm 2021 sẽ
chỉ tăng 2,89% so với năm trước,
là mức chưa đáng lo ngại” - SSI
nhận định.
Tuy nhiên, TS Cấn Văn Lực,
chuyên gia kinh tế, cho rằng phải
tính toán có tiếp tục giảm lãi suất
hay không bởi tín dụng vẫn tăng
trưởng khá tốt. Lãi suất hiện nay
đang thấp, nếu hạ tiếp dẫn đến tiền
sẽ dịch chuyển kênh đầu tư, gây áp
lực lên lạm phát.
“Mức lãi suất điều hành như thế
nào cho phù hợp, thấp quá chưa
chắc tốt mà nó phải đảm bảo hài
hòa cho các bên, nếu không chúng
ta có hệ lụy bong bóng tài sản” -
ông Lực nói.•
Bất động sản lên cơn sốt giá khắp nơi, một mặt do công tác quản lý đất đai, thổi giá nhưngmặt khác còn do
dòng tiền đang chảymạnh vào thị trường này.
Hiện lãi
suất tiền
gửi tiết
kiệmở
mức thấp
khiến
dòng tiền
đổmạnh
vào nhà
đất.
Trong
ảnh:
Khách
đang
giao dịch,
mua bán
nhà đất.
Ảnh:
HUYỀN
PHẠM
Nguồn vốn tập trung
vào một số lĩnh vực
tiềm ẩn rủi ro như BĐS,
trái phiếu.
Thực hư tỉ phú Elon Musk phủ sóng Internet vệ tinh ở Việt Nam
